L'Islanda evade gli stenti dei VC mentre Frumtak Ventures raccoglie $87 milioni per il suo quarto fondo

La scena delle startup in Islanda sta facendo di più rispetto al suo peso. Questo è probabilmente in parte dovuto al fatto che ha mantenuto sotto controllo l'entusiasmo del 2021, ma soprattutto perché il suo ecosistema tecnologico sta maturando. L'Islanda ha attirato più venture capital pro capite di tutti i paesi nordici nel 2023, ma tale dato è in qualche modo distorto dalla sua popolazione relativamente piccola di meno di 400.000 abitanti. In modo più significativo, gli investimenti esteri nelle startup islandesi hanno raggiunto un record nel 2023. In questo contesto, ha senso vedere le società di venture capital raccogliere più finanziamenti.

Frumtak Ventures ne è un perfetto esempio. La società ha appena chiuso un quarto fondo di 87 milioni di dollari che è stato sottoscritto in eccesso e significativamente più grande del terzo fondo di 57 milioni di dollari.

Aiuta il fatto che Frumtak abbia un solido track record. La società non sta divulgando i rendimenti, e il terzo fondo è troppo recente per questo, ma il socio generale Andri Heiðar Kristinsson ha detto a TechCrunch che “il secondo fondo ha ottenuto risultati molto, molto buoni”. Dato che ci sono solo poche società di venture capital in Islanda, spesso investono insieme, ma Frumtak è più concentrata nel lavorare con società globali che investono nelle fasi Serie A, B o C. Tuttavia, ottiene anche flussi di affari da programmi di accelerazione locali come quelli guidati da KLAK, che Kristinsson ha co-fondato.

La maggior parte dei partner limitati di Frumtak sono fondi pensione islandesi. “Eravamo in una posizione molto buona, tutti i nostri attuali LP erano felici di sostenerci nuovamente”, ha detto Kristinsson. Per quanto riguarda lo scope geografico, ha aggiunto che Frumtak sosterrà fondatori islandesi ma “si concentrerà sull'innovazione locale con potenziale globale”.

A causa della piccola popolazione del paese e di fattori culturali, le startup islandesi tendono a guardare verso l'estero fin da subito. Ad esempio, l'azienda del portafoglio di Frumtak, Sidekick Health, è diventata globale con la sua piattaforma di cura digitale gamificata, con partner come Anthem con sede negli Stati Uniti.

Frumtak è anche disposta a investire in aziende con sede all'estero ma gestite da imprenditori islandesi, come Activity Stream con sede negli Stati Uniti, una piattaforma dati per l'industria dell'intrattenimento dal vivo. “Se una qualsiasi delle aziende del nostro portafoglio avrà successo, devono pensare al di fuori dell'Islanda”, ha detto il CEO dell'azienda, Einar Saevarsson, a TechCrunch.

Per quanto riguarda i settori, Frumtak dichiara che investirà “all'incrocio tra software, intelligenza artificiale e tecnologie avanzate in settori che giocano sulle forze storiche dell'Islanda in aree come tecnologia oceanica e logistica, sanità, viaggi, energia, clima e parità di genere”.

Pur essendo settoriale agnostico, Frumtak ha concentrato la maggior parte dei suoi investimenti negli ultimi 15 anni sulle startup B2B SaaS nella fase seed o Serie A. Ora il suo focus sarà più diversificato.

Una cosa che non cambierà: Frumtak rimarrà “molto attiva”, ha dichiarato Kristinsson. “Prendiamo sempre un seggio nel consiglio di amministrazione, lavoriamo incessantemente con le nostre aziende, diciamo sempre che vogliamo essere il primo contatto per i fondatori, sia nei momenti buoni che in quelli cattivi”.

In un paese dove il venture capital è relativamente nuovo, la posizione di Frumtak è quella di essere gestita “dagli imprenditori, per gli imprenditori”, nelle parole della sua socia amministrativa Svana Gunnarsdóttir, ex fondatrice lei stessa, come Kristinsson. Il loro terzo partner, Ásthildur Otharsdóttir, ha un background operativo aziendale.

La scena tecnologica dell'Islanda tende verso le startup in fase iniziale, così come Frumtak, il cui nome si traduce approssimativamente come “pesca precoce”. Ma Kristinsson è sicuro che man mano che la scena matura, seguiranno più uscite. “Guardando 10 o 20 anni avanti, la mia visione è che avremo alimentato alcune delle più grandi aziende quotate in Islanda nei prossimi decenni”, ha detto.

“Può sembrare un cliché, ma siamo un'isola isolata che ha dovuto affrontare sfide davvero dure, condizioni difficili nei secoli. E sinceramente crediamo che ci sia una sorta di scintilla imprenditoriale. ... Anche se ovviamente siamo molto piccoli, c'è qualcosa nel DNA che è perseveranza, dedizione, e abbiamo visto che questo si è rivelato piuttosto bene”, ha detto Kristinsson.