Tutti gli occhi sono puntati sulle azioni di Nvidia, quindi cosa sta succedendo?

Le azioni di Nvidia hanno ripreso il ribasso martedì, mettendo fine a una serie di tre giorni che ha sorpreso molti investitori e cancellato più di 400 miliardi di dollari di valore di mercato.

All'inizio della scorsa settimana, Nvidia ha superato Microsoft diventando la società pubblica più preziosa di Wall Street. Poi è scesa del 13% in tre giorni, il suo peggior calo dal 2022. Poiché Nvidia è diventata così grande, i movimenti delle sue azioni hanno un peso maggiore sull'S&P 500 e su altri indici.

Qualsiasi azione che salga tanto quanto Nvidia - più del 1.000% dall'autunno del 2022 - è vulnerabile a alcuni dei suoi investitori che vendono azioni per incassare dei profitti. Quella corsa precedente fa sembrare un calo del 13% in tre giorni una cosa relativa.

Lunedì, le azioni di Nvidia sono salite del 6,8%, portando il suo valore di mercato a 3,10 trilioni di dollari, dietro a Microsoft con 3,35 trilioni di dollari e Apple con 3,21 trilioni di dollari.

Queste tre aziende e alcune altre sono responsabili per gran parte dei rendimenti dell'S&P 500 di recente. Gli investitori preferirebbero un mercato in cui molte azioni partecipano ai guadagni.

C'è stata una domanda pressoché insaziabile per i chip di Nvidia per alimentare le applicazioni di intelligenza artificiale e l'azienda ha giocato un grande ruolo nei recenti record di borsa degli Stati Uniti anche mentre la crescita economica rallenta a causa degli alti tassi di interesse. Ma il boom dell'IA sta procedendo così rapidamente che ha sollevato preoccupazioni su una possibile bolla nel mercato azionario e aspettative troppo elevate tra gli investitori.

Derren Nathan, responsabile delle ricerche azionarie presso Hargreaves Lansdown, ha dichiarato in una nota che mentre le azioni di Nvidia sono diminuite nei giorni scorsi, bisogna guardare anche al quadro generale.

“Le azioni sono comunque aumentate del 190% su base annua, quindi non sorprende che alcuni investitori stiano incassando dei profitti,” ha detto.

Nathan non è neanche preoccupato per possibili implicazioni più ampie. “Anche se Nvidia ha starnutito, il mercato più ampio non si è raffreddato con una miscela di movimenti meno estremi in entrambe le direzioni per il resto dei Magnifici 7,” ha detto.

I Magnifici 7, che includono Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia e Tesla, sono un piccolo gruppo di azioni responsabili di una grande parte del rendimento totale del mercato azionario statunitense.

Alcuni critici dicono che Nvidia sembra ancora cara. La sua azione è negoziata ad un prezzo che è 73 volte più alto del profitto che ha prodotto negli ultimi 12 mesi. Questo la rende molto più cara rispetto all'ampio indice S&P 500, dove le aziende sono negoziate a soli 26 volte i loro utili complessivi. Questo a sua volta sembra costoso per gli scettici, che dicono che il mercato azionario statunitense appare costoso rispetto alla storia.

La cosa che Nvidia ha a suo favore è la possibilità di una crescita continua e incredibile mentre guida una nuova era che i sostenitori dicono che rivoluzionerà l'economia.

In base al profitto previsto nei prossimi 12 mesi, Nvidia è negoziata a un rapporto prezzo-utile ancora caro ma più ragionevole di circa 40. E se gli investimenti in hardware AI generativo sono ancora solo al secondo anno di quello che potrebbe essere un ciclo di implementazione di tre-cinque anni, come suggeriscono gli analisti di Bank of America, la possibile pista di crescita potrebbe renderla ancora più interessante.

Gli analisti stimano che il fatturato della società per l'anno fiscale che termina a gennaio 2025 raggiungerà i 119,9 miliardi di dollari - circa il doppio del suo fatturato per l'anno fiscale 2024 e più del quadruplo dei ricavi dell'anno precedente.

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Lo scrittore business dell'Associated Press Stan Choe a New York ha contribuito a questo report.